• Los responsables políticos y los reguladores se están centrando en los problemas periféricos del sector financiero en lugar de las cuestiones más importantes relativas a la transparencia y a la gestión de riesgos, advirtieron los expertos. • La sobre regulación del sector financiero podría estrangular el crecimiento, sobre todo si las medidas adoptadas por las economías desarrolladas son emuladas por los países emergentes. • La recuperación de la economía mundial es probable que sea débil. China y otras economías en desarrollo serán los principales contribuyentes a la recuperación.

Davos-Klosters, Suiza, 27 de enero 2010 - En la secuela de la crisis económica mundial, los responsables políticos y los reguladores pueden responder a las preocupaciones populistas y centrarse en los problemas periféricos del sector financiero tales como la compensación y bonos, en lugar de las cuestiones más importantes relativas a la transparencia y a la gestión de riesgos, advirtió un panel de economistas y líderes de la industria en una sesión en el primer día de la 40 ª edición del Foro Económico Mundial Anual.

"Estamos en peligro de atacar los problemas más visibles en lugar de hacer lo que tenemos que hacer", dijo Raghuram G. Rajan, Eric J. Gleacher, Distinguido Profesor de Finanzas en la Universidad de Chicago School of Business. "Podríamos sobre regular e ir demasiado lejos y sacar buena ventaja, pero esto podría conducir a mayores costos en el sistema financiero. Las nuevas reformas del sector financiero y la reglamentación propuestas por la Administración de Obama en los EE.UU. "va en la dirección correcta", dijo Nouriel Roubini, presidente de Roubini Global Economics Monitor, EE.UU. "Las instituciones financieras que son demasiado grandes para quebrar deben ser destruidas. "Pero no solamente reducir el tamaño de los bancos que se consideran demasiado grandes para fracasar es suficiente", agregó Rajan. "Muchos que puedan fracasar son también un problema" si las instituciones pequeñas asumen los mismos riesgos. Advirtió que "el mayor peligro" es que las economías emergentes sigan la misma reforma y las medidas regulatorias de las economías desarrolladas y ahoguen el crecimiento.

Los ponentes ofrecieron sus perspectivas sobre la economía mundial. "Será una recuperación en forma de" U ", dijo Roubini. "Hay un riesgo de una recesión de doble inmersión. Las economías emergentes lo harán mejor que las economías avanzadas". Roubini observó que las condiciones del mercado laboral están aún muy débiles y los mercados de crédito siguen estando muy restringidos. Los países con suficientes ahorros no están incrementando el gasto y en cambio están reduciendo las tasas de ahorros, lo suficiente, para compensar la caída en el crecimiento en las economías con alto consumo antes de la crisis. El modelo de crecimiento impulsado por exportaciones de las economías emergentes como China, es ahora cuestionado por el hecho de que países como los EE.UU. están importando menos, Roubini explicó que "China por sí sola no puede ser la locomotora del crecimiento mundial". Advirtió que el aumento de la inversión fija de China está dando lugar a un exceso de capacidad que podría dar lugar a presiones deflacionarias en China y el resto del mundo.

El PIB de China superará al de Japón en 2010, anotó Heizo Takenaka, Director del Instituto de Seguridad Global de Investigación en la Universidad Keio en Japón y miembro de la Junta de la Fundación del Foro Económico Mundial. Predijo que la recuperación de la economía mundial será en forma de W, con la contribución decisiva de China y otras economías BRIC a la recuperación del crecimiento. Reflexionando sobre la experiencia del Japón de la deflación en los últimos 15 años, Takenaka, dijo que "la política monetaria es muy importante y debería ser discutida."

La coordinación multilateral de las reformas financieras y el reequilibrio de la economía mundial será difícil de lograr, reconocieron los panelistas. "Conseguir soluciones nacionales es suficientemente difícil; conseguir soluciones multinacionales es casi imposible ", comentó David M. Rubenstein, co-fundador y Director General de The Carlyle Group en los EE.UU.

"Estamos en un momento decisivo", argumentó Arif M. Naqvi, fundador y CEO del Grupo Abraaj Capital en los Emiratos Árabes Unidos. "Sí necesitamos soluciones multilaterales". Dennis Nally, presidente de PricewaterhouseCoopers International, concluyó: "Si no nos esforzamos por una solución global, vamos a ir hacia atrás y no hacia adelante".